Que sont les obligations?

Les obligations sont un type d’investissement à revenu fixe. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez votre argent à une société ou à un gouvernement (l’émetteur de l’obligation) pour une période déterminée (l’échéance). En retour, l’émetteur vous verse des intérêtsIntérêts Frais exigés par un prêteur à une personne qui emprunte de l’argent. Frais qu’obtient une…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE.

L’échéance peut être comprise entre moins d’un an et 30 ans. À la date d’échéance de l’obligation (la date d’échéance), l’émetteur est censé vous rembourser intégralement la valeur nominaleValeur nominale Ce que vous payez pour acheter une obligation ou une quelconque autre forme de placement.+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE de l’obligation.

Les titres à revenu fixe sont l’un des trois principaux types d’actifs, qui comprennent : les espèces ou les quasi-espèces telles que les CPG; les actions ou les titres, et les placements à revenu fixe.

Comment gagne-t-on de l’argent en investissant dans des obligations?

Il y a deux façons de gagner de l’argent sur les obligations : par le biais du paiement d’intérêts et la vente d’une obligation pour plus que ce que vous avez payé.

1. Intérêts versés sur les obligations

Avec la plupart des obligations, vous recevrez des paiements d’intérêts réguliers pendant que vous les détenez. Le taux d’intérêt de la plupart des obligations ne change pas. Cependant, pour certaines, le taux variable peut augmenter ou diminuer avec le temps. À la date d’échéance, vous récupérez la valeur nominale de l’obligation.

Par exemple, supposons que vous achetiez une obligation du gouvernement du Canada sur 10 ans d’une valeur nominale de 5 000 $. Et l’obligation paie un taux d’intérêt fixe de 4 % par an. Si vous maintenez l’obligation jusqu’à ce qu’elle arrive à échéance :

• Vous recevrez 5 000 $ en retour.
• Vous recevrez 4 % en intérêts, ou 200 $, par année.
• Votre rendement sera d’environ 2 000 $ sur 10 ans (200 $ x 10).

Les obligations à intérêt variable correspondent au taux d’intérêt des bons du Trésor sur trois mois (bons du Trésor). Elles paient des intérêts tous les trimestres. Si le taux des bons du Trésor augmente, vous obtenez plus d’intérêt pour vos obligations. Si le taux des bons du Trésor baisse, vous obtenez moins d’intérêt.

2. Vous vendez une obligation pour plus que ce que vous avez payé

En général, lorsque les taux d’intérêt baissent, le prix des obligations augmente. Si cela se produit, vous pouvez gagner de l’argent en vendant votre obligation avant qu’elle arrive à échéance. Vous obtiendrez plus que ce que vous avez payé et vous conserverez les intérêts que vous avez accumulés jusqu’au moment où vous la vendez. Apprenez-en davantage au sujet de l’impact des taux d’intérêt sur le prix des obligations.

Les obligations peuvent aussi perdre de leur valeur
Vous pouvez perdre de l’argent sur une obligation si vous la vendez avant la date d’échéance pour une somme inférieure à celle que vous avez payée ou si l’émetteur fait défaut sur ses paiements. Avant d’investirInvestir Utiliser de l’argent dans le but de faire plus d’argent en effectuant un placement. Comporte…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE, comprenez les risques.

Quels sont les types d’obligations?

Il y a des obligations ordinaires et complexes. Les obligations complexes comprennent les obligations à coupons détachés, les obligations indexéesObligations indexées Obligations suivant le rythme de l’inflation. Lorsque l’IPC augmente, le taux d’intérêt des obligations monte…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE et les obligations à rendement réelRendement réel Rendement obtenu d.un placement une fois que vous avez supprimé l’effet de l’inflation.+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE.

Obligations ordinaires​

Vous achetez des obligations ordinaires pour un montant déterminé, pour une période déterminée. Vous recevez des paiements d’intérêts réguliers pendant que vous les détenez. À la date d’échéance, vous récupérez la valeur nominale de l’obligation. Ils sont émis par :

• le gouvernement fédéral
• les organismes gouvernementaux (comme Financement agricole Canada)
• les gouvernements provinciaux
• les villes (appelées obligations municipales)
• les sociétés (appelées obligations de sociétés)

Obligations complexes

Les obligations complexes ont certaines caractéristiques qui peuvent améliorer le rendement de votre investissement. Toutefois, elles comportent aussi des risques supplémentaires. Les obligations complexes comprennent les obligations à coupons détachés, les obligations indexées et les obligations à rendement réel.

1. Obligations à coupons détachés

Les obligations à coupons détachés sont créées à partir d’obligations ordinaires du gouvernement et de sociétés. Le principal et chaque paiement d’intérêt sont distincts et vendus à titreTitre Droit légal de posséder ou de détenir un bien.+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE de placements individuels. Vous achetez une obligation à coupons détachés à taux réduit. À maturité, vous obtenez la valeur nominale. La différence entre la valeur actualiséeValeur actualisée Valeur actuelle de l’argent que vous recevrez à un moment donné dans l’avenir. Calculée en…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE et la valeur nominale est votre intérêt.

Les obligations à coupons détachés offrent généralement un rendement plus élevé que les obligations ordinaires ayant la même échéance et la même cote de crédit. Cela s’explique par le fait que les obligations à coupons détachés ne font pas de paiements d’intérêts en cours de route que les investisseurs pourraient réinvestir ou utiliser comme revenu. Pour cette raison, les obligations à coupons détachés ont aussi tendance à être plus affectées par les changements de taux d’intérêt que les obligations ordinaires.

Le marché secondaireMarché secondaire Marché où les valeurs mobilières sont revendues par d’autres investisseurs et non par la société…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE (où les investisseurs achètent des obligations d’autres investisseurs) pour les obligations à coupons détachés n’est pas aussi actif que le marché secondaire pour les autres obligations. Il se peut que vous ne puissiez pas vendre votre obligation à coupons détachés lorsque vous le voulez, ou que vous deviez la vendre à un prix inférieur à ce que vous voudriez.

2. Obligations indexées

Les obligations indexées suivent le rythme de l’inflationInflation Augmentation du coût des biens et des services au cours d’une période donnée. L’inflation réduit…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE. Si l’indice des prix à la consommation (IPC) augmente, le taux d’intérêt de votre obligation augmente également. D’un autre côté, comme les obligations indexées sont des obligations à plus long terme, les variations des taux d’intérêt peuvent affecter leur valeur plus que d’autres obligations.

3. Obligations à rendement réel

Les obligations à rendement réel sont émises par le gouvernement du Canada et sont également conçues pour suivre le rythme de l’inflation. Deux fois par année, vous recevez des paiements d’intérêts rajustés en fonction de l’IPC. Lorsqu’une obligation à rendement réelObligation à rendement réel Obligation d‘État spéciale qui vous protège de l’inflation. Permet d’obtenir des paiements d’intérêt plus élevés…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE arrive à échéance, le montant que vous récupérez (la valeur nominale) est également ajusté en fonction de l’inflation.

Par exemple, disons que vous achetez une obligation à rendement réel d’une valeur nominale de 1 000 $ et que vous obtenez 3 % d’intérêt. Si l’IPC augmente de 1 % après six mois :

• La valeur nominale de l’obligation augmentera de 1 %, passant de 1 000 $ à 1 010 $.
• Votre paiement d’intérêt pour le premier semestre : 15,15 $ (1 010 $ x la moitié de votre taux d’intérêt annuel = 1 010 $ x 1,5 % = 15,15 $).

Si l’IPC augmente de 3 % à la fin de l’année :

• La valeur nominale de l’obligation augmentera de 3 %, passant de 1 000 $ à 1 030 $.
• Votre paiement d’intérêt pour le deuxième semestre : 15,45 $ (1 030 $ x la moitié de votre taux d’intérêt annuel = 1 030 $ x 1,5 % = 15,45 $).

Votre intérêt total pour l’année sera de 30,60 $ (15,15 $ + 15,45 $). Une obligation ordinaire aurait payé 30 $ d’intérêt. Avec l’obligation à rendement réel, vous faites 60 cents de plus pour couvrir l’inflation.

Que se passe-t-il si vous détenez une obligation complexe à l’extérieur d’un régime enregistré?

Il y a des désavantages fiscaux si vous détenez une obligation à coupons détachés ou une obligation à rendement réel à l’extérieur d’un régime enregistré, comme un REER, un CELI ou un FERR. La plupart des placements sont à l’abri de l’impôtImpôt Droit perçu par l’État sur le revenu, les biens et les ventes. L’argent sert à…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE pendant que vous les tenez à l’intérieur du régime.

Dans le cas des obligations à coupons détachés détenues en dehors d’un régime enregistré, au moment de l’impôt chaque année, vous devrez calculer le montant d’intérêt que vous avez gagné et payer de l’impôt sur ce montant. Même si vous ne recevrez pas l’argent avant que les obligations arrivent à échéance. C’est parce que même si vous ne recevez pas de paiements d’intérêts sur les obligations à coupons détachés, vous gagnez quand même des intérêts annuels.

Pour les obligations à rendement réel, vous n’obtenez pas d’intérêt supplémentaire pour l’inflation tant que les obligations n’arrivent pas à échéance. Mais au moment de l’impôt, chaque année, vous devrez calculer l’intérêt supplémentaire que vous avez gagné en fonction de l’inflation et payer de l’impôt sur ce montant.

Comment achetez-vous et vendez-vous des obligations?

Vous pouvez acheter des obligations auprès d’un représentant inscrit en investissements (parfois appelé courtierCourtier Personne inscrite qui met en rapport une personne désirant acheter des placements avec une personne…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE). Les représentants en investissements travaillent pour des entreprises d’investissement (parfois appelées sociétés de courtage), qui sont également inscrites. Vous pouvez acheter et vendre des obligations par l’intermédiaire d’une maison de courtageMaison de courtage Société, compagnie, société en nom collectif ou autre entreprise qui achète et vend des actions,…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE de plein exerciceExercice Toute période de 12 mois qu’une société utilise pour ses registres comptables. L’exercice n’a pas à…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE ou d’une maison de courtage réduitCourtage réduit Maison de courtage qui exige des frais moins élevés pour acheter ou vendre des placements,…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE.

1. Ouvrez un compteCompte Entente que vous avez conclue avec une institution financière concernant votre argent. Vous pouvez ouvrir…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE

Vous pouvez ouvrir un compte d’investissement par l’intermédiaire d’une maison de courtage de plein exercice offrant un service complet ou une maison de courtage réduit. Vous pouvez aussi ouvrir un compte enregistré, comme un REER, un CELI ou un FERR.

2. Passez votre commande

Vous pouvez donner à votre société d’investissement des instructions pour acheter ou vendre une obligation en personne, par téléphone ou en ligne. C’est ce qui s’appelle passer une commande. Indiquez à l’entreprise d’investissement le nom et le montant de l’obligation que vous souhaitez acheter ou vendre. S’il s’agit d’une nouvelle émission d’obligations, le prix est souvent la valeur nominale. Sinon, vous achèterez ou vendrez une obligation au prix courant du marché.

Une fois votre commande remplie, l’entreprise d’investissement vous enverra un relevé de la transactionTransaction Processus dans le cadre duquel une personne physique ou morale achète des biens ou des…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE par courriel, télécopieur ou courrier. Ce relevé confirmera :

• Ce que vous avez acheté ou vendu;
• Le prix que vous avez payé ou reçu.
• Tout intérêt couru sur l’obligation.

Tout conseiller qui vend des valeurs mobilières ou donne des conseils en matière de placements doit être inscrit auprès de l’organisme de réglementation des valeurs mobilièresOrganisme de réglementation des valeurs mobilières Organisme public qui applique la législation sur les valeurs mobilières dans son ressort de compétence.…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE de sa province, à moins qu’il ne bénéficie d’une exemption. Vous pouvez vérifier si votre conseiller est inscrit auprès de la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario ou des Autorités canadiennes en valeurs mobilières.

Apprenez-en davantage au sujet du travail avec un conseiller.

Quelle est la différence entre les obligations et les fonds d’obligations?

Vous pouvez acheter des obligations par elles-mêmes ou dans le cadre d’un fonds d’obligations. Un fonds d’obligations est un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (FNB) qui a investi dans plusieurs obligations différentes. Ces fonds ont souvent un but précis, comme :

• Suivi d’un certain index, tel que l’indiceIndice Point de référence ou étalon qui permet d’évaluer le rendement d’un marché boursier, d’une partie…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE obligataire universel DEX.
• Acheter des obligations d’un certain pays, comme le Canada ou les États-Unis.
• Acheter des obligations d’État.
• Acheter des obligations de sociétés.

Avant d’investir, lisez le prospectusProspectus Document juridique qui divulgue complètement, fidèlement et clairement ce que vous devez savoir sur une…+ LISEZ LA DÉFINITION COMPLÈTE du fonds pour comprendre l’approche du fonds en matière d’investissement et les risques.

Il y a cinq différences principales entre les obligations et les fonds d’obligations.